Thị trường quốc tế: rủi ro thuế quan trở lại tâm điểm

Thị trường quốc tế: rủi ro thuế quan trở lại tâm điểm

Trong 24 giờ qua, dòng tin quốc tế tiếp tục nghiêng về yếu tố chính sách thương mại, với tâm điểm là khả năng căng thẳng thuế quan giữa Mỹ với các đối tác lớn gia tăng. Theo các nguồn tin được cập nhật, chính quyền Mỹ đang đối mặt phản ứng từ EU, Trung Quốc, Nhật Bản và New Zealand sau khi áp các mức thuế mới 10% và 12,5%. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại về một vòng căng thẳng mới trong thương mại toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh tăng trưởng tại nhiều khu vực vẫn chưa đồng đều.

Một điểm đáng chú ý khác là khả năng Mỹ cân nhắc điều tra theo Điều 301 sau khi EU phạt Google, làm tăng rủi ro thuế quan xuyên Đại Tây Dương. Nếu căng thẳng Mỹ - EU leo thang, nhóm công nghệ lớn, chuỗi cung ứng xuyên biên giới và các doanh nghiệp xuất khẩu có thể chịu thêm áp lực về chi phí tuân thủ và biên lợi nhuận. Đây là yếu tố nhà đầu tư tại các thị trường mới nổi thường theo dõi sát, do tâm lý rủi ro toàn cầu có thể thay đổi nhanh khi chính sách thương mại trở nên khó dự báo.

Hàng hóa: vàng hồi phục, dòng tiền quỹ ETF quay lại

Ở nhóm hàng hóa, vàng ghi nhận tín hiệu đáng chú ý khi quỹ SPDR Gold Trust mua ròng khoảng 10,3 tấn trong giai đoạn giá vàng hồi phục từ vùng đáy 8 tháng. Việc quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới gia tăng nắm giữ thường được xem là chỉ báo về sự cải thiện trong nhu cầu phòng thủ, nhất là khi nhà đầu tư đánh giá lại triển vọng lãi suất và rủi ro địa chính trị - thương mại.

Tuy nhiên, triển vọng của vàng vẫn phụ thuộc đáng kể vào chính sách tiền tệ của Fed. Nếu kỳ vọng lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng có thể tăng. Ngược lại, các tín hiệu hạ nhiệt của lạm phát hoặc khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian tới có thể hỗ trợ nhu cầu trú ẩn. Với thị trường Việt Nam, diễn biến vàng quốc tế còn có tác động gián tiếp tới tâm lý dòng tiền, đặc biệt trong các giai đoạn chứng khoán biến động mạnh.

Doanh nghiệp Việt Nam: kết quả quý II phân hóa rõ nét

Mùa báo cáo tài chính quý II/2026 tiếp tục cho thấy sự phân hóa mạnh giữa các nhóm ngành và từng doanh nghiệp. Theo cập nhật mới nhất, VSH ghi nhận lợi nhuận trước thuế khoảng 271 tỷ đồng, trong khi BRR tăng trưởng lợi nhuận 104%. Ở chiều ngược lại, một doanh nghiệp thực phẩm nổi tiếng là BCF báo lãi giảm gần 48%, còn SII ghi nhận lỗ khoảng 5 tỷ đồng. Các con số này phản ánh bức tranh lợi nhuận chưa đồng đều, khi một số doanh nghiệp hưởng lợi từ điều kiện ngành riêng, trong khi các đơn vị khác chịu áp lực chi phí, nhu cầu hoặc biên lợi nhuận.

Nhóm doanh nghiệp liên quan đến sự kiện pháp lý cũng được chú ý. Bộ Công an đã khởi tố vụ việc liên quan Việt Mỹ và bắt tạm giam ông Bùi Chân Phương, người được nhắc đến là đứng sau loạt doanh nghiệp y tế có tiếng. Thông tin này làm gia tăng sự quan tâm của thị trường đối với rủi ro chuyển giá, buôn lậu thiết bị y tế và tính minh bạch trong chuỗi cung ứng ngành y tế. Với TV3, doanh thu quý II giảm mạnh, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng nhờ hoàn nhập dự phòng; đây là dạng kết quả cần được phân tích kỹ về chất lượng lợi nhuận thay vì chỉ nhìn vào con số cuối cùng.

Biến động nhân sự cấp cao và tín hiệu quản trị

Tuần qua ghi nhận nhiều thay đổi ở vị trí lãnh đạo cấp cao. PC1 thay Chủ tịch HĐQT với nhân sự nữ sinh năm 1999 đảm nhiệm vị trí mới, trong khi Eximbank đón cựu CEO Techcombank. Các thay đổi “ghế nóng” thường khiến thị trường chú ý đến chiến lược kế nhiệm, tính liên tục trong điều hành và khả năng ổn định quản trị trong giai đoạn tiếp theo.

Riêng với PC1, trọng tâm theo dõi không chỉ nằm ở độ tuổi hay hồ sơ nhân sự, mà còn ở cách doanh nghiệp duy trì chiến lược trong các mảng điện, xây lắp, khu công nghiệp và bất động sản. Với Eximbank, sự xuất hiện của nhân sự từng có kinh nghiệm tại một ngân hàng lớn có thể làm tăng kỳ vọng về tái cấu trúc vận hành, nhưng hiệu quả thực tế sẽ cần thời gian phản ánh qua tăng trưởng tín dụng, chất lượng tài sản và hiệu quả sinh lời.

Bất động sản, hạ tầng và tiêu dùng: nhiều thông tin hỗ trợ trung hạn

Ở mảng bất động sản - hạ tầng, Hà Nội đặt mục tiêu khởi công 144 dự án nhà ở xã hội và 8 dự án cải tạo chung cư cũ trong năm 2026. Thành phố cũng đặt mục tiêu tăng tốc đầu tư công, dịch vụ và nhà ở để đạt tăng trưởng GRDP trên 11%. Nếu tiến độ triển khai được cải thiện, các lĩnh vực xây dựng, vật liệu, hạ tầng đô thị và dịch vụ liên quan có thể được hưởng lợi ở góc độ hoạt động kinh doanh.

Một đề xuất đáng chú ý khác là khống chế giá thuê nhà tại Hà Nội không quá 15% thu nhập, đi kèm cơ chế hỗ trợ lợi nhuận cho doanh nghiệp phát triển nhà ở. Dù còn ở mức đề xuất chính sách, chủ đề này cho thấy áp lực về chi phí sinh hoạt đô thị và nhu cầu mở rộng nguồn cung nhà ở vừa túi tiền đang ngày càng rõ nét.

Trong lĩnh vực tiêu dùng và cổ tức, MWG sắp chốt quyền cổ tức tiền mặt đợt 1/2025, với tổng giá trị dự chi khoảng 1.500 tỷ đồng. Lịch cổ tức tuần cuối tháng 7 cũng ghi nhận nhiều doanh nghiệp trả cổ tức tiền mặt ở mức cao, có trường hợp lên tới 8.000 đồng/cổ phiếu. Dòng tiền cổ tức có thể tạo điểm nhấn ngắn hạn về tâm lý, nhưng mức độ tác động còn phụ thuộc thanh khoản từng cổ phiếu và kỳ vọng kết quả kinh doanh nửa cuối năm.

Công nghệ, năng lượng và câu chuyện đầu tư dài hạn

Ở nhóm năng lượng mới, Sharp đã hoàn tất nắm toàn bộ doanh nghiệp điện mặt trời tại Việt Nam là SESV, qua đó mở rộng hiện diện trong lĩnh vực điện mặt trời và pin lưu trữ. Động thái này phù hợp với xu hướng các tập đoàn công nghệ - điện tử lớn tìm kiếm cơ hội trong chuỗi giá trị năng lượng tái tạo tại Đông Nam Á. Cùng lúc, VIC được chú ý khi V-Green tạm dừng nhận hồ sơ nhượng quyền trạm sạc mới để rà soát quy hoạch mạng lưới, cho thấy giai đoạn mở rộng hạ tầng sạc đang bước vào quá trình điều chỉnh nhịp triển khai.

Ở góc độ tài chính cá nhân, chiến lược tích sản định kỳ tiếp tục được nhắc đến như một phương pháp chú trọng kỷ luật dài hạn và quản trị biến động. Thông điệp nổi bật là “khoản đầu tư tốt nhất là khoản giúp nhà đầu tư ngủ ngon”, phản ánh nhu cầu ngày càng lớn về các sản phẩm quỹ, phân bổ tài sản và cách tiếp cận ít phụ thuộc vào biến động ngắn hạn.

Outlook phiên sáng tại Việt Nam

Phiên sáng nay, thị trường Việt Nam có thể bước vào trạng thái thận trọng khi thông tin quốc tế về thuế quan tạo áp lực lên tâm lý rủi ro, trong khi mùa báo cáo tài chính quý II tiếp tục phân hóa mạnh theo từng doanh nghiệp. Dòng tiền nhiều khả năng sẽ chọn lọc hơn, ưu tiên các mã có thông tin lợi nhuận, cổ tức hoặc câu chuyện ngành rõ ràng, đồng thời quan sát phản ứng của nhóm vốn hóa lớn trước các biến động bên ngoài.

🤖 Nội dung do AI tổng hợp tự động · Mang tính tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư.